Финансовый менеджмент: Учебное пособие

Основные вопросы курса . Методические указания по выполнению курсовой работы . Основные вопросы курса 1. Бухгалтерская отчетность как информационная база финансового менеджмента. Основные финансовые коэффициенты финансового менеджмента: Порог рентабельности и запас финансовой прочности. Основы принятия ценовых решений.

Брутто-результат эксплуатации инвестиций

Финансовый менеджмент Система показателей, которая будет введена ниже, достаточно сильно отличается от той, которая действует в российской финансовой практике. Обусловлено это рядом причин, связанных, прежде всего, с различиями финансовых идеологий, укорененных в России и на Западе. Но это не так. Внедрить в России западную систему финансовых показателей пока столь же трудно, как и ввести в российскую практику международную систему бухгалтерии :

Глава: 2.Характеристика, способы исчисления, экономическая сущность брутто результат эксплуатации инвестиций. ВУЗ: РГАТУ.

Хочу получать видео-курсы бесплатно Текст лекции Анализ механизма формирования финансовых результатов представим в виде совокупности базовых показателей финансового менеджмента. В отечественной и зарубежной практике, при анализе формирования финансовых результатов используется четыре основных показателя. Если из стоимости продукции, произведенной, а не только реализованной предприятием за тот или иной период включая увеличение запасов готовой продукции и незавершенное производство , вычесть стоимость потребленных материальных средств производства сырья, энергии и пр.

Величина добавленной стоимости свидетельствуют о масштабах деятельности предприятия и о его вкладе в создание национального богатства. Вычтем из ДС налог на добавленную стоимость и перейдем к конструированию следующего показателя. Вычтем из ДС расходы по оплате труда и все связанные с ней обязательные платежи предприятия по социальному страхованию, пенсионному и проч. БРЭИ используется в финансовом менеджменте как один из основных промежуточных результатов финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Представляя собой прибыль до вычета амортизационных отчислений, финансовых издержек по заемным средствам и налога на прибыль, величина БРЭИ является первейшим показателем достаточности средств на покрытие всех этих расходов налоги — те же расходы, не так ли? Более того, по удельному весу БРЭИ в добавленной стоимости можно судить об эффективности управления предприятием и составить общее представление о потенциальной рентабельности и гибкости предприятия.

Налогообложение"срезало" эффект рычага на одну треть. Предприятие, использующее только собственные средства, ограничивает их рентабельность примерно двумя третями экономической рентабельности: Тогда и возникает эффект финансового рычага. Как же действует финансовый рычаг? Нетрудно заметить, что этот эффект возникает из расхождения между экономической рентабельностью и"ценой" заемных средств - средней ставкой процента СП. Иными словами, предприятие должно поработать такую экономическую рентабельность, для уплаты процентов за кредит.

Для получения НЕТТО-РЕЗУЛЬТАТАЭКСПЛУАТАЦИИ ИНВЕСТИЦИЙ (НРЭИ ) надо из БРУТТО-РЕЗУЛЬТАТА ЭКСПЛУАТАЦИИ ИНВЕСТИЦИЙ (БРЭИ).

Если из стоимости продукции, произведенной, а не только реализованной предприятием за период включая увеличение запасов готовой продукции и незавершенное производство , вычесть стоимость потребленных материальных средств производства сырья, энергии и пр. Величина добавленной стоимости свидетельствует о масштабах деятельности предприятия и о его вкладе в создание национального богатства. Брутто-результат эксплуатации инвестиций БРЭИ. Вычтем из добавленной стоимости НДС, расходы по оплате труда и все связанные с ней обязательные платежи предприятия по социальному страхованию, пенсионному обеспечению и проч.

БРЭИ используется в финансовом менеджменте как один из основных промежуточных результатов финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Представляя собой прибыль до вычета амортизационных отчислений, финансовых издержек по заемным средствам и налога на прибыль, величина БРЭИ является первейшим показателем достаточности средств на покрытие всех этих расходов. По удельному весу БРЭИ в добавленной стоимости можно судить об эффективности управления предприятием и составить общее представление о потенциальной рентабельности и гибкости предприятия.

Нетто-результат эксплуатации инвестиций НРЭИ , или прибыль до уплаты процентов за кредит и налога на прибыль. Из БРЭИ вычтем все затраты на восстановление основных средств. По существу, этот экономический эффект, снимаемый предприятием с затрат, представляет собой прибыль до уплаты процентов за кредиты и займы и налога на прибыль.

Поэтому на практике для быстроты расчетов можно принимать за НРЭИ балансовую прибыль БП , восстановленную до нетто- результата эксплуатации инвестиций прибавлением процентов за кредиты, относимых на себестоимость продукции работ, услуг. Таким способом можно избежать двойного счета процентов, так как часть их, относимая, по действующему законодательству, на чистую прибыль, остающуюся в распоряжении предприятия, содержится в самой балансовой прибыли.

1.3. Расчет показателей рентабельности

Показатели управленческого учета предприятия -используются для текущего и оперативного управления практически всеми аспектами финансовой деятельности предприятия, а в наибольшей степени - в процессе финансового обеспечения операционной деятельности. Этот вид учета получает развитие в связи с переходом нашей страны к общепринятой в международной практике системе бухгалтерского учета, который позволяет существенно дополнить учет финансовый.

Он представляет собой систему учета всех необходимых показателей, формирующих информационную базу п ативных управленческих решений в основном, в области управления и формирования прибыли и планирования деятельности предприятия в предстоящем периоде. В сравнении с финансовым управленческий учет обладает следующим преимуществом:

Брутто-результат эксплуатации инвестиций (БРЭИ) = ДС – Расхода по оплате труда – Обязательные платежи (по ЗП) – Налоги (кроме налога на.

Ниже будут приведены основные показатели финансового менеджмента. Для каждого показателя приводится формула расчёта с расшифровкой. Добавленная стоимость Если из стоимости продукции, произведенной, а не только реализованной предприятием за период включая увеличение запасов готовой продукции и незавершенное производство , вычесть стоимость потребленных материальных средств производства сырья, энергии и пр.

Величина добавленной стоимости свидетельствует о масштабах деятельности предприятия и о его вкладе в создание национального богатства. Брутто-результат эксплуатации инвестиций БРЭИ Понятие и формула расчёта показателя Вычтем из добавленной стоимости НДС, расходы по оплате труда и все связанные с ней обязательные платежи предприятия по социальному страхованию, пенсионному обеспечению и проч. БРЭИ используется в финансовом менеджменте как один из приоритетных промежуточных результатов финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

По удельному весу БРЭИ в добавленной стоимости можно судить об эффективности управления предприятием и составить общее представление о потенциальной рентабельности и гибкости предприятия.

Третий способ расчета финансового рычага

Выше главной диагонали находятся квадраты успехов, ниже — квадраты дефицитов. Имеются следующие экспертные оценки относительно квадратов матрицы стратегии. Темпы роста оборота ниже потенциальных. Не все возможности предприятия задействуются.

2) брутто результат эксплуатации инвестиций- это разница между добавленной стоимостью и расходами на оплату труда минус все налоги ( кроме.

Плечо финансового рычага Плечо финансового рычага — характеризует силу воздействия финансового рычага — это соотношение между заемными ЗС и собственными средствами СС. Выделение этих составляющих позволяет целенаправленно управлять изменением эффекта финансового рычага при формировании структуры капитала. Так, если дифференциал имеет положительное значение, то любое увеличение плеча финансового рычага, то есть повышение доли заемных средств в структуре капитала, будет приводить к росту его эффекта.

Соответственно, чем выше положительное значение дифференциала финансового рычага, тем выше при прочих равных условиях будет его эффект. Однако рост эффекта финансового рычага имеет определенные пределы и необходимо осознание глубокого противоречия и неразрывной связи между дифференциалом и плечом финансового рычага. В процессе повышения доли заемного капитала снижается уровень финансовой устойчивости предприятия, что приводит к увеличению риска его банкротства. Это вынуждает кредиторов увеличивать уровень кредитной ставки с учетом включения в нее возрастающей премии за дополнительный финансовый риск.

Это увеличивает среднюю расчетную ставку процента, что при данном уровне экономической рентабельности активов ведет к сокращению дифференциала. При высоком значении плеча финансового рычага его дифференциал может быть сведен к нулю, при котором использование заемного капитала не дает прироста рентабельности собственного капитала.

При отрицательном значении дифференциала рентабельность собственного капитала снизится, поскольку часть прибыли, генерируемой собственным капиталом, будет уходить на обслуживание используемого заемного капитала по высоким ставкам процента за кредит. Таким образом, привлечение дополнительного заемного капитала целесообразно только при условии, что уровень экономической рентабельности предприятия превышает стоимость заемных средств.

Расчет эффекта финансового рычага позволяет определить предельную границу доли использования заемного капитала для конкретного предприятия, рассчитать допустимые условия кредитования. Эффект финансового рычага проявляется в разности между стоимостью заемного и размещенного капиталов, что позволяет увеличить рентабельность собственного капитала и уменьшить финансовые риски. Положительный эффект финансового рычага базируется на том, что банковская ставка в нормальной экономической среде оказывается ниже доходности инвестиций.

Будь умным!

финансы, денежное обращение и кредит Количество траниц: Стратегическое планирование на основе концепции стоимости и денежного потока 1. Эволюция стратегического управления предприятием 1. Управление стоимостью как целевая функция стратегического управления 1. Управление денежными потоками как основа принятия управленческих решений 2. Аналитические предпосылки стратегического планирования на предприятиях пищевой промышленности 2.

Результат хозяйственной деятельности характеризует уровень ликвидности предприятия в результате Брутто-результат эксплуатации инвестиций.

Правообладателям Плечо финансового рычага: Итак, давайте разбираться, от чего зависит успех кредитования, и какова роль отчетности в этом вопросе. Кредитные средства — палка о двух концах. Их неэффективное использование может привести к росту долга, неспособности рассчитаться по нему и, как итог, — к банкротству. И наоборот, с помощью заемных можно приумножить и собственные средства компании, но при условии умелого руководства, грамотного и своевременного контроля за таким показателем, как плечо финансового рычага.

Формула его расчета и роль в оценке эффективности пользования заемными средствами — в статье. Финансовый рычаг является одним из ключевых понятий финансового и инвестиционного анализа предприятия. Плечо финансового рычага формула В физике использование рычага позволяет, прикладывая меньшие усилий, поднять больший вес.

Расчет порогового (критического) значения нетто-результата эксплуатации инвестиций

Чем больше сила воздействия финансового рычага, тем больше финансовый риск, связанный с предприятием: Это решается с помощью первой формулы. Под финансовым риском предприятия понимается вероятность возникновения неблагоприятных финансовых последствий в форме потери дохода и капитала в ситуации неопределенности условий осуществления его финансовой деятельности. Финансовые риски предприятия характеризуются большим многообразием и в целях осуществления эффективного управления ими классифицируются по следующим основным признакам:

Финансово-эксплуатационные потребности; Брутто результат эксплуатации инвестиций; Нетто результат эксплуатации инвестиций.

Динамика добавленной стоимости, показывает масштабы деятельности предприятия, а также вклад предприятия в создание ВВП. Он показывает промежуточный результат финансово- хозяйственной деятельности предприятия. Его динамика показывает масштабы развития предприятия и потенциал рентабельности. Показывает эффективность использования активов, чем выше показатель, тем эффективнее работает предприятие.

Ком Маржа и К-т трансформации должны расти, но это не всегда возможно, так как рост одного показателя может вести к снижению другого. Каждая единица, вложенная в активы должна приносить прибыль. По экономической сути это показатель оборачиваемости активов. Чем выше показатель, тем выше деловая активность предприятия. На величину коммерческой маржи влияет:

Брутто - результат эксплуатации инвестиций (БРЭИ).

Характеристика, способы исчисления, экономическая сущность брутто результат эксплуатации инвестиций Брутто-результат эксплуатации инвестиций. С экономической точки зрения — это та часть стоимости, созданной предприятием, которую по аналогии с марксистской интерпретацией можно назвать прибавочным продуктом предприятия , правда, содержащим и стоимость потребленных средств труда.

С бухгалтерской точки зрения — это добавленная стоимость за вычетом всех затрат издержек на труд:

На какую величину отличаются друг от друга брутто-результат эксплуатации инвестиций и чистая прибыль Варианты ответов.

Понятие прибыли с точки зрения экономических и бухгалтерских реалий. Почему фирма желает максимизировать прибыль? Положения, при которых возможно достижение такого положения. Парадоксальность получаемых выводов четыре возможных положения. Пятое, и правильное, решение поставленной проблемы. Равенство предельного дохода и предельных издержек. Изменение мотива поведения фирмы в результате процесса концентрации и централизации капитала.

Крупная фирма тяготеет не к максимизации прибыли, а к максимизации гарантий получения ожидаемой прибыли.

Тема 2. Базовые показатели финансового менеджмента

Цель и задачи внутрифирменного финансового прогнозирования и планирования на предприятиях. Методы финансового планирования на предприятиях. Финансовая стратегия предприятий и прогнозирование их финансовой деятельности. Текущий финансовый план предприятий, его содержание. Оперативный финансовый план предприятий, его содержание.

Брутто-результат эксплуатации инвестиций (БРЭИ) является промежуточным финансовым результатом деятельности предприятия. Его можно.

Оборот предприятия составляет 50 млн. Рассчитайте экономическую рентабельность и НРЭИ предприятия. Предприятие"Тулпар" в течение года реализовало продукцию па сумму тыс. Предприятие выиграло лотерею на сумму тыс. Добавленная стоимость тыс. Определите экономическую рентабельность активов. В течение всего года предприятие реализовало продукцию на сумму тыс. Объем реализованной продукции за отчетный период — тыс.

Определите норму добавленной стоимости; брутто-результат эксплуатации инвестиций; нетто-результат эксплуатации инвестиций; экономическую рентабельность. Объем реализованной продукции за отчетный период - тыс. В отчетном году предприятие в результате своей деятельности получило выручку от реализации изготовленной продукции в размере тыс.

The Great Gildersleeve: The First Cold Snap / Appointed Water Commissioner / First Day on the Job

Узнай, как мусор в"мозгах" мешает тебе больше зарабатывать, и что можно сделать, чтобы очистить свой ум от него полностью. Нажми здесь чтобы прочитать!